Non classé

Microsoft Corp (MSFT) T3 2019 Impression des résultats financiers

Le 25 avril 2019 - 68 minutes de lecture

Source de l'image: The Fool Motley.

<p type = "text" content = "Microsoft Corp.& Nbsp; (NASDAQ: MSFT)
Q3 & nbsp; Appels de résultats 2019
24 avril 2019, 17h30 ET"temps de réponse des données =" 23 ">Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT)
T3 2019 Impôt sur le revenu
24 avril 2019, 17h30 ET

Cordialement, bienvenue à la conférence téléphonique sur l'exercice 2019 de Microsoft pour le troisième trimestre. A ce moment, tous les participants sont en mode d'écoute. Une session de questions et réponses suit la présentation formelle. (Instructions de l'opérateur) Veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement.

Je vais maintenant transférer la conférence à votre hôte, Mike Spencer, directeur général des relations avec les investisseurs. Monsieur Spencer, vous pouvez commencer.

Bon après-midi et merci d'être avec nous aujourd'hui. La conversation avec moi est Satya Nadella, PDG; Amy Hood, directrice financière; Frank Brod, comptable; et Keith Dolliver, avocat général adjoint.

Sur le site Web Microsoft Investor Relations, vous trouverez notre communiqué de presse sur les résultats et les résultats financiers, qui viendra compléter les remarques que nous avons préparées au cours de la conversation d'aujourd'hui et réconciliera les différences entre les mesures financières définies par les PCGR et celles qui ne le sont pas.

Sauf indication contraire, nous nous référons aux calculs non conformes aux PCGR de l'appel. Les mesures financières non conformes aux PCGR proposées ne doivent pas être considérées comme un substitut ou un résultat supérieur aux mesures de la performance financière préparées conformément aux PCGR. Ils sont inclus en tant que documents de clarification supplémentaires pour aider les investisseurs à comprendre la performance de la société au troisième trimestre ainsi que l’impact de ces éléments et événements sur la performance financière.

Toutes les comparaisons de croissance que nous faisons aujourd'hui sur l'appel s'appliquent à la période correspondante de l'année dernière, sauf indication contraire. Nous fournirons également une croissance en devise fixe, le cas échéant, comme cadre d’évaluation du rendement de nos activités sous-jacentes, à l’exception de l’impact des fluctuations des taux de change. Lorsque les taux de croissance sont les mêmes en devise fixe, nous nous référerons uniquement au taux de croissance.

Nous enverrons les commentaires que nous avons préparés sur notre site immédiatement après l'appel jusqu'à ce que l'intégralité de l'impression soit disponible. L'appel d'aujourd'hui est diffusé sur le Web en direct et enregistré. Si vous posez une question, elle sera incluse dans notre transmission en direct, la transcription et l'utilisation future de l'enregistrement. Vous pouvez participer à la conversation et consulter la transcription sur le site Web Microsoft Investor Relations.

Au cours de cette conversation, nous établirons des perspectives sous forme de prévisions, de prévisions et d’autres déclarations relatives à des événements futurs. Ces déclarations sont basées sur les attentes actuelles et les hypothèses exposées à des risques et à des incertitudes. Les résultats réels peuvent différer sensiblement des facteurs évoqués dans le communiqué de presse sur les résultats publié aujourd'hui, dans les commentaires de cette téléconférence et dans la section Facteurs de risque du formulaire 10-K, du formulaire 10-Q et dans d'autres rapports et archives de la Securities and Exchange Commission. Nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives.

Et avec cela je vais tourner l'appel à Satya.

Merci, Mike, et merci à tous ceux qui ont participé au téléphone. Ce fut un autre trimestre fort avec une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du résultat net, résultat du choix des bonnes tendances séculaires, de l'accélération de l'innovation et, plus important encore, de la concentration constante sur le succès des clients. Nos plates-formes cloud extensibles et fiables, couvrant l’infrastructure applicative, les données et l’intelligence artificielle, la productivité et la collaboration, ainsi que les applications métiers, permettent à toutes les entreprises de créer leurs propres systèmes de renseignement et expériences pour concurrencer et se développer.

Maintenant, je vais brièvement souligner les domaines importants d’innovation et de croissance dans notre entreprise. Microsoft 365 permet à tout le monde, des plus grandes entreprises multinationales aux petites entreprises, des travailleurs du savoir aux débutants, de bénéficier d'une expérience intégrée, sécurisée et compatible sur tout périphérique. Il s'agit de la seule solution complète de productivité, de collaboration et de communication qui s'intègre au flux de processus métier d'une entreprise.

L'équipe Microsoft regroupe tout ce dont une équipe a besoin: messagerie, visioconférence et collaboration dans un seul échafaudage d'expérience utilisateur intégré, éliminant ainsi le besoin d'applications discrètes qui ne font qu'augmenter la sécurité et la conformité d'une entreprise. 91 des équipes utilisées par Fortune 100 et plus de 150 organisations comptent plus de 10 000 utilisateurs actifs. Et nous élargissons les équipes à de nouveaux secteurs tels que les soins de santé avec des alertes prioritaires pour les soins aux patients et la possibilité d'accéder en toute sécurité aux informations des patients.

La cybersécurité est un défi majeur. Microsoft est le leader incontesté de la sécurité cloud avec notre position de sécurité opérationnelle sans précédent et notre portefeuille croissant de solutions de sécurité et de conformité, comprenant identité, points de terminaison de périphérique, courrier électronique, informations, applications cloud et infrastructure. Dans le secteur des services financiers, la Banque Nationale du Canada, BNP Paribas, Refinitiv, une coentreprise de Thomas Reuters et BlackRock, ont tous sélectionné Microsoft 365 pour sa sécurité et sa conformité avancées.

Nous avons étendu Microsoft Threat Protection pour inclure les Mac, gérer les vulnérabilités des applications tierces et fournir la meilleure défense pour les environnements hétérogènes de nos clients. Et nous avons introduit deux premiers de leurs services habituels, Azure Sentinel analyse des signaux de sécurité à grande échelle dans l'ensemble d'une organisation, en utilisant l'IA pour détecter, enquêter et réagir rapidement aux menaces.

Microsoft Threat Experts est une nouvelle chasse aux cyber-menaces qui fournit un accès à nos experts en sécurité sur demande. Toute cette innovation est en croissance. Office 365 Commercial compte maintenant 180 millions d'utilisateurs. Notre base installée EMS a atteint 100 millions et les applications Outlook sur iOS et Android ont dépassé les 100 millions d'utilisateurs pour la première fois ce trimestre. Nous avons élargi notre famille d'unités Surface avec le Surface Hub 2S qui regroupe les couches, Windows et notre catégorie, qui créent le matériel Surface pour la collaboration en matière d'alimentation pour des organisations telles que Volvo, Domino's Pizza, la Northwestern University et la NASA Jet Propulsion Labs.

Enfin, Windows 10 est désormais actif sur plus de 800 millions d'appareils et continue de gagner du terrain, en tant que système d'exploitation le plus sécurisé et le plus productif. En passant aux applications professionnelles, les systèmes traditionnels d’enregistrement et d’engagement disparaissent souvent, ce qui limite la valeur de la ressource la plus importante d’une organisation, ses données. Dynamics 365 résout ce problème qui connecte tous ses systèmes et crée des boucles de rétroaction numériques, de sorte que toute entreprise puisse devenir une véritable entreprise d'intelligence artificielle. L’initiative Open Data que nous avons annoncée l’année dernière avec Adobe et SAP donne suite à cette promesse et permet déjà à Unilever d’unifier ses données d’entreprise dans toutes ses applications pour dégager de nouvelles informations basées sur l’IA.

La personnalisation est de plus en plus importante pour la stratégie marketing de toute entreprise, qui peut ainsi engager efficacement les clients, adapter leur expérience et augmenter le retour sur investissement. Tivoli est l’un des plus anciens parcs d’attractions au monde. Il utilise AI et Dynamics 365 pour personnaliser les campagnes marketing et modifier les relations du personnel de première ligne avec les clients, réduire le taux de désabonnement et fidéliser les clients.

Et nous ne nous arrêtons pas là. Nous menons dans deux nouvelles catégories, l’automatisation des processus robotiques et la réalité mixte. Notre plate-forme Power associe l'automatisation des processus robotiques au libre-service, à l'analyse et au développement d'applications sans code et à code faible. Les mises à jour récentes permettent aux citoyens développeurs de créer des programmes de qualité de l'énergie plus simples et plus rapides. Parallèlement aux nouvelles opportunités offertes par Power BI, des clients comme SNCF, le réseau ferroviaire français, peuvent créer une culture plus centrée sur les données.

Notre nouvel HoloLens 2 est l’Intelligent Edge le plus avancé disponible et, associé à Dynamics 365, un nouvel organisme de service de réalité mixte Agile tel que PACCAR et Chevron, qui numérise les espaces physiques et les interactions pour renforcer son personnel de première ligne avec les bonnes informations sur le bon moment dans le contexte de leur processus de travail. Toutes ces innovations stimulent la croissance. Les revenus de notre plate-forme énergétique ont augmenté trois fois par an et, pour la première fois, plus de 50% de nos ventes de Dynamics ont été tirées par le cloud.

Relogé sur LinkedIn, LinkedIn a de nouveau dépassé les attentes dans tous les domaines d’activité, grâce à des niveaux record d’engagement dans les flux, de contenu partagé sur toute la plate-forme et de messages envoyés ce trimestre. Les solutions marketing ont augmenté de 46% par rapport à l’année précédente, et les clients s’appuient sur notre expérience en matière de nouvelles pages et de nouveaux publics pour entrer en contact avec les quelque 630 millions de membres de LinkedIn. Nous avons vu de nouvelles annonces record au cours du trimestre et aidons les demandeurs d'emploi à trouver plus facilement des emplois plus pertinents et mieux rémunérés, ainsi qu'à obtenir des informations personnelles sur leur rémunération. Nous disposons de la solution la plus complète pour que chaque entreprise puisse gérer et mobiliser ses ressources les plus importantes, ses talents, ses nouveaux outils et Glint. Les gestionnaires ont ainsi la possibilité d’analyser et de commenter rapidement les activités pour maximiser l’impact sur les performances de l’équipe.

Et grâce à notre combinaison de solutions talents LinkedIn, Talent Insights, LinkedIn Learning et Glint, nous aidons les employeurs à accéder à des informations basées sur les données pour attirer, fidéliser et développer les meilleurs talents sur un marché de l'emploi de plus en plus concurrentiel.

Parlons maintenant de Azure. Dès le début, nous avons adopté une approche différenciée du cloud pour répondre aux besoins réels de nos clients. Notre avantage architectural est une raison claire de notre succès. Azure est le seul véritable hyperscale hybride qui s'étend jusqu'à Edge. La souveraineté opérationnelle est de plus en plus importante pour les clients et Azure offre une cohérence unique entre les environnements de développement, les modèles commerciaux et les plateformes technologiques, qu'ils soient connectés ou non au cloud public. Et nous accélérons notre innovation.

Azure Stack étend notre différenciation hybride pour permettre à des clients tels qu'Airbus, Defence and Space de créer et d'exécuter des applications cloud sur Edge. Désormais, avec notre nouvelle Azure Stack HCI, les clients peuvent créer et exécuter des applications virtuelles de manière cohérente. Azure Data Box Edge est un nouvel environnement Edge puissant compatible avec l'IA qui réside dans l'environnement du client dans le centre de données ou dans l'usine, ce qui lui permet d'utiliser l'IA pour limiter les données sur Edge. Plus de 95% de Fortune 500 exploite l'informatique en nuage, y compris TD Bank et AT & T, choisis par Azure pour façonner l'avenir de la 5G avec l'informatique Edge.

Nous construisons Azure en tant qu'ordinateur mondial avec plusieurs régions de centres de données mondiaux et maintenant deux en Afrique du Sud et plus de certifications de conformité que tout autre fournisseur de cloud. Et la semaine dernière, nous avons annoncé la création de deux nouvelles régions gouvernementales Azure afin de répondre aux exigences rigoureuses en matière de sécurité et d’intégrité des charges de travail classifiées du gouvernement américain.

Chaque entreprise a besoin d'une stratégie IOT pour gérer les 20 milliards d'appareils connectés qui seront connectés d'ici 2020. Notre plateforme complète Azure IoT permet aux clients de créer, gérer et sécuriser leurs appareils connectés. Et notre achat récemment annoncé d'Express Logic fait la promotion de notre objectif, portant notre cloud à plus de 6 milliards de terminaux gérés par des MCU. Le groupe BMW travaille avec nous pour accélérer la décision de l'IdO industriel dans l'industrie automobile et dans la production au sens large. L'Alliance Renault-Nissan-Mitsubishi et Volkswagen ont tous deux choisi Azure pour alimenter leur nouvelle expérience de voiture connectée.

Les données et l'analyse constituent le fondement de la mise en place de la capacité d'intelligence artificielle d'une entreprise. Nous investissons pour faire d'Azure le meilleur nuage de disques de données, du stockage de données aux analyses de flux en temps réel. Daimler a choisi Azure comme nouvelle plate-forme pour les données volumineuses et l'analyse avancée, et des analystes tiers confirment l'évolution de nos prix dans ce domaine en pleine croissance. Et nous investissons pour faire d’Azure le meilleur endroit pour construire une intelligence artificielle. Ce trimestre, nous avons présenté Azure Cognitive Services pour la détection des fraudes et l'identification d'images. Telefonica utilise les services Azure AI pour créer de nouvelles expériences intelligentes pour ses clients du monde entier et modifier l'engagement de ses clients.

Les développeurs joueront un rôle de plus en plus important dans la création de valeur et nous nous engageons à leur fournir les outils dont ils ont besoin pour être productifs sur toutes les plateformes. GitHub a dépassé les 36 millions d'utilisateurs enregistrés et les référentiels privés gratuits ont élargi les opportunités pour tous les développeurs, le référentiel privé ayant plus que doublé au cours du trimestre. Le nouveau Visual Studio 2019 optimise la productivité des développeurs et la collaboration au sein de l'équipe. Je suis ravi d'en apprendre plus sur la manière dont nous fournissons aux développeurs l'autonomisation lors de notre conférence de deux semaines sur la construction.

Maintenant pour les jeux. Nous investissons dans le contenu, la communauté et le cloud pour saisir notre formidable opportunité dans le jeu et créer à nouveau un engagement des utilisateurs record au cours du trimestre. Microsoft Game Stack regroupe des outils et des services destinés à renforcer les développeurs de jeux, des créateurs indépendants aux plus grands studios de jeux, pour concevoir, exploiter et faire évoluer les premiers jeux mobiles, sur PC et sur console du cloud. Notre groupe Xbox Live, qui compte à présent 63 millions de personnes, est la clé de notre approche. Nous permettons aux développeurs d’atteindre pour la première fois ces joueurs très engagés sur iOS et Android.

Notre service en pleine croissance d’abonnement à des jeux, Game Pass, étend notre portée grâce à notre pipeline de contenu en pleine croissance et à notre projet xCloud. Notre nouveau service de station de jeu sera disponible au public plus tard cette année.

Enfin, je suis préoccupé par nos progrès et incroyablement optimiste quant à nos perspectives futures. Dans toutes nos activités, nous apportons une valeur différenciée à nos clients et créons de nouvelles catégories de croissance qui nous positionnent bien pour l’avenir. Sur ce, je vais maintenant laisser la parole à Amy, qui traitera des résultats financiers en détail et partagera nos perspectives, et je suis impatiente de répondre à vos questions.

<p class = "canvas-atomic text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Amy E. HoodVice-président exécutif et directeur financier"temps de réponse des données =" 67 ">Amy E. HoodVice-président exécutif et directeur financier

Merci, Satya, et bon après-midi tous ensemble. Les revenus trimestriels se sont établis à 30,6 milliards de dollars, en hausse de 14% et de 16% en devises fixes. La marge brute en dollars a augmenté de 16% et 18% en devise fixe. Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 25% et de 27% en devise fixe et le bénéfice par action de 1,14 USD, de 20% et de 22% en devise fixe.

Nos équipes de vente et nos partenaires ont généré de solides résultats dans chacun de nos segments, ce qui a entraîné une croissance à deux chiffres de la croissance, supérieure et inférieure. D'un point de vue géographique, toutefois, la plupart des marchés conformes à nos attentes étaient beaucoup plus solides au Japon que prévu. Dans nos opérations commerciales, la force de la force de tir a conduit notre combinaison de rentes à 90%, en hausse de 1 point l'année suivante. Les revenus non gagnés dans le commerce ont été meilleurs que prévu à 25,1 milliards de dollars, en hausse de 19% et 20% en devise fixe.

L'augmentation des commandes commerciales a été forte, augmentant de 30% et 34% en devise fixe. La croissance des réservations s’explique par les renouvellements en bonne santé sur une base d’exploration supérieure de plus de 20% à celle d’il ya un an et par une augmentation du nombre de contrats majeurs à long terme avec Azure. Pour rappel, une combinaison accrue de ces contrats à plus faible coût à long terme et à plus long terme avec Azure augmentera la volatilité de nos commandes commerciales et la croissance de nos revenus impayés.

Le chiffre d’affaires du nuage commercial s’élève à 9,6 milliards de dollars, en hausse de 41% et de 43% en devise fixe, stimulé par une bonne croissance aux États-Unis, en Europe occidentale, au Royaume-Uni et en Allemagne. Le pourcentage de marge brute du nuage commercial a augmenté de 5 points d’une année à l’autre pour atteindre 63%, grâce à une amélioration significative de la marge brute d’Azure.

La marge brute de la société s'est établie à 67%, une progression par rapport à nos attentes et à la hausse par rapport à l'an dernier, principalement en raison d'une augmentation de la marge de notre secteur Mer Personal Computing en raison du transfert des ventes. Les opérations de change ont réduit la croissance des revenus de 2 points et la croissance des coûts de production de 1 point, conformément aux attentes. FX a réduit ses dépenses d’exploitation de 1 point, moins que prévu. Même avec cette astuce, les charges d’exploitation ont augmenté conformément aux attentes et ont augmenté de 9% et 10% en devise fixe. Une forte croissance des revenus, de meilleures marges brutes et des investissements disciplinés dans des secteurs stratégiques et à forte croissance ont entraîné une expansion de la marge opérationnelle.

En ce qui concerne les résultats sectoriels, le chiffre d’affaires de la productivité et des processus opérationnels s’élève à 10,2 milliards de dollars, en hausse de 14% et 15% en devise fixe, dépassant ainsi les attentes, grâce aux performances au Japon et à LinkedIn. Les ventes de bureaux ont augmenté de 12% et de 14% en devise fixe. Le produit commercial 365 en espèces a augmenté de 30% et de 31% en devise fixe, sous l’effet de l’extension de la base installée sur toutes les charges de travail et tous les segments de clientèle, et la croissance de l’ARPU de nos clients a continué de s’orienter vers nos offres E3 et E5.

Le nombre de sièges Office 365 Commercial a augmenté de 27% et a bénéficié de la forte performance de nos offres académiques Microsoft 365. Le chiffre d'affaires d'Office Consumer a augmenté de 8% et 10% en devise fixe, en avance sur les attentes, avec une croissance de 4 points des ventes transactionnelles au Japon. Le nombre d'abonnés Office 365 grand public a atteint 34,2 millions. Notre activité Dynamics a augmenté de 13% et 15% en devise fixe, tirée par la croissance du chiffre d'affaires de Dynamics 365 de 43% et de 44% en devise fixe. Nous avons continué à voir une croissance de notre offre financière et opérationnelle avec une forte croissance de la facturation et de la distribution clients.

Le chiffre d’affaires de LinkedIn a augmenté de 27% et 29% en devise fixe avec une vigueur continue sur toutes les activités. Les licences LinkedIn ont augmenté de 24%, l’engagement atteignant à nouveau des niveaux record. Le segment de la marge brute a augmenté de 15% et 17% en devise fixe et le pourcentage de la marge brute a augmenté de 1 point par rapport à l'exercice précédent, les améliorations apportées aux marges de LinkedIn et Office 365 ayant plus que compensé l'augmentation de skymix. Les charges d’exploitation ont augmenté de 4% et de 6% en devise fixe, grâce à la poursuite des investissements dans LinkedIn et dans l’ingénierie en nuage. Les revenus d'exploitation ont augmenté de 28% et 30% en devise fixe.

Ensuite, le segment Intelligent Cloud. Les produits ont atteint 9,7 milliards de dollars, en hausse de 22% et de 24% en devises fixes, en avance sur les attentes, tirés par la demande continue de nos clients pour nos offres hybrides différenciées. Les produits serveurs et les revenus tirés des services de tournage ont augmenté de 27% et 29% en monnaie fixe. Le chiffre d'affaires d'Azure a augmenté de 73% et de 75% en devise fixe, grâce à la forte croissance de nos activités liées à la consommation dans tous les segments de clientèle, partiellement contrebalancée par le ralentissement de la croissance de nos activités de consommation. Notre base installée de mobilité d’affaires a augmenté de 53%, pour atteindre plus de 100 millions de sièges, et notre activité de serveurs locaux, de 7% et de 9% en devise fixe, tirée par la vigueur continue de nos solutions hybrides, d’offres premium et de GitHub, ainsi que par l’augmentation du nombre de transactions nécessaire en fin d’année. prise en charge de Windows Server et SQL Server 2008.

Le chiffre d’affaires des services aux entreprises a augmenté de 4% et de 5% en devise fixe, grâce à la croissance des services de support Premier. Le segment de la marge brute en dollars a augmenté de 21% et 23% en devise fixe. La marge brute a légèrement diminué, le volume des produits Azure IaaS and Pass ayant été partiellement compensé par une amélioration substantielle du trimestre de la marge brute Azure. Les charges d’exploitation ont augmenté de 22% et 23% en devises fixes, grâce à la poursuite des investissements et à l’ingénierie en nuage et IA, à la capacité de vente GitHub et aux ventes commerciales. Les revenus d'exploitation ont augmenté de 21% et 23% en devise fixe.

Passons maintenant au segment informatique plus personnel. Les revenus se sont établis à 10,7 milliards de dollars, en hausse de 8% à 9% en devise fixe, les performances meilleures que prévu de Windows ayant été partiellement compensées par des recettes de jeux moins élevées que prévu. Sous Windows, le marché des ordinateurs personnels a globalement été plus fort que prévu, grâce à une offre de puces améliorée qui répondait à la fois à la demande commerciale non satisfaite du deuxième trimestre et à la demande des clients premium, ainsi qu’à une meilleure demande commerciale attendue au troisième trimestre. Par conséquent, les revenus des OEM Pro ont augmenté de 15% et ceux des non-Pro ont diminué de 1%. Les stocks étaient dans les limites de la normale. Le chiffre d’affaires des produits commerciaux et des services en nuage Windows a augmenté de 18% et 20% en devise fixe, grâce à une facturation à deux chiffres continue et à une combinaison plus importante de comptabilisation trimestrielle de contrats pluriannuels. Les distributions Windows 10 sur des périphériques nouveaux et existants restent saines.

Dans le secteur des jeux, le chiffre d’affaires a augmenté de 5% et 7% en devise fixe, ce qui est inférieur aux attentes, en raison d’une moins bonne constatation des produits sur les titres tiers et les ventes sur consoles. Les logiciels et services Xbox ont augmenté de 12% et de 15% en devise fixe, avec une croissance continue de la croissance du nombre d'abonnés Xbox LIVE et Game Pass. Les produits d'exploitation des activités de surface ont augmenté de 21% et 25% en devise fixe, grâce à la vigueur persistante des secteurs grand public et commercial, en particulier au Japon. Les revenus de surface hors TAC ont augmenté de 12% et 14% en devise fixe, principalement en raison de la croissance du taux de Bing. La marge brute en dollars a augmenté de 13% et 15% en devise fixe et le pourcentage de marge brute a augmenté de 2 points en raison du glissement de la composition des ventes vers des produits à marge plus élevée dans Windows et les jeux. Les charges d'exploitation ont augmenté de 1% et 2% en devise fixe et les recettes d'exploitation de 25% et 28% en devise fixe.

Revenons maintenant à nos résultats globaux. Les investissements, y compris les contrats de location-financement, sont tombés à 3,4 milliards de dollars et ont été inférieurs aux prévisions, principalement en raison des variations trimestrielles normales des dépenses et du calendrier de développement de l'infrastructure de cloud. Les liquidités versées pour les immobilisations corporelles se sont élevées à 2,6 milliards de dollars. Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation ont augmenté de 11% par rapport à la même période l’année précédente, grâce à la vigueur des paiements et des recouvrements dans le nuage. Les flux de trésorerie disponibles se sont élevés à 11 milliards de dollars et ont augmenté de 19% l’an dernier, reflétant le moment choisi pour les paiements en trésorerie moins importants sur les immobilisations corporelles.

Les autres produits se sont établis à 145 millions de dollars, tirés par les intérêts créditeurs et les gains nets sur les dérivés et les placements, en partie contrebalancés par les coûts de la location et du crédit-bail. Notre taux d'imposition effectif était inférieur aux attentes à 16%. Enfin, nous avons restitué 7,4 milliards de NOK aux actionnaires au moyen de rachats d’actions et de dividendes, ce qui représente une augmentation de 17%.

Passons maintenant aux perspectives du prochain trimestre. D'abord sur FX; En supposant que les prix actuels restent stables, nous prévoyons que le taux de change réduira la croissance des revenus d’environ 2 points et les charges d’exploitation de COGS, d’environ 3 points de pourcentage. 1 point. Au sein des segments, nous prévoyons un impact négatif des taux de change sur la croissance des revenus, la productivité et les processus métier, ainsi que sur un cloud intelligent, et un point sur une informatique plus personnelle.

Deuxièmement, nous prévoyons à nouveau que la demande des clients et une mise en œuvre solide continueront à générer de solides performances dans toutes nos opérations commerciales, au cours de notre plus grand trimestre. La base des sorties augmentera au quatrième trimestre, mais à un taux plus modéré qu'au troisième trimestre, et nous prévoyons que le revenu commercial non gagné augmentera de 36% à 37%. Le pourcentage de la marge brute du nuage commercial devrait continuer à s’améliorer l’année suivante, l’amélioration significative de la marge brute Azure étant partiellement compensée par la combinaison continue de produits générés par les services Azure IS et PaaS. Troisièmement, CapEx, notre vision de l’exercice n’a pas changé. Par conséquent, nous prévoyons une augmentation séquentielle de l'investissement en dollars au quatrième trimestre, à mesure que nous continuerons d'investir pour répondre à la demande croissante des clients.

Eh bien, pour le guidage de segment. En ce qui concerne la productivité et les processus opérationnels, nous prévoyons des revenus compris entre 10,55 et 10,75 milliards de dollars. La croissance du revenu des bureaux commerciaux sera légèrement inférieure à la normale, comme c'est le cas pour le quatrième trimestre en raison de la composition plus élevée des factures en nuage au cours du trimestre. Pour rappel, sous ASC 606, une combinaison plus élevée de factures dans le cloud se traduit par une augmentation du chiffre d'affaires non traité et une diminution de la comptabilisation des produits de la période. Dynamics 365 devrait connaître une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires, avec une croissance de 25%. La croissance du chiffre d’affaires de LinkedIn se situera dans les 20 dernières années pour atteindre un niveau correspondant de l’année dernière. Dans le cloud intelligent, nous prévoyons des revenus compris entre 10,85 et 11,05 milliards de dollars. Chez Azure, nous prévoyons une forte croissance continue de nos activités de consommation et une croissance modérée de nos activités de consommation, compte tenu de la taille croissante de la base installée.

Dans nos activités sur site et sur serveur, la demande pour nos solutions hybrides et nos offres premium devrait rester forte et nous attendons toujours des avantages de la fin prochaine de la prise en charge de Windows Server et de SQL Server 2008, mais rappelons que l'année précédente, comparable, affectera cette année taux de croissance. Dans More Personal Computing, nous prévoyons des revenus compris entre 10,8 et 11,1 milliards de dollars. Sous Windows, la croissance générale des équipementiers sera normalisée, la croissance du chiffre d’affaires correspondant à peu près à celle du marché des PC. En surface, nous prévoyons une croissance à deux chiffres avec une vitesse continue dans les segments commercial et grand public. Dans Search, ex TAC, nous prévoyons que la croissance des ventes sera similaire à celle du troisième trimestre. Et dans le secteur des jeux, nous prévoyons une baisse des revenus par rapport aux logiciels et services Xbox difficiles à comparer et à la poursuite des tendances en matière de matériel au troisième trimestre.

Revenons maintenant aux conseils généraux de l'entreprise. Nous prévoyons des coûts d'exploitation de 10,65 à 10,85 milliards de dollars et des coûts d'exploitation de 10,7 à 10,8 milliards de dollars. Les autres produits et charges devraient s’élever à environ 50 millions de dollars, les intérêts créditeurs étant partiellement compensés par des intérêts créditeurs et des charges de crédit-bail. Enfin, nous prévoyons que notre taux d’imposition effectif au quatrième trimestre sera d’environ 17%, avec une certaine volatilité potentielle étant donné qu’il s’agit du dernier trimestre de l’exercice.

Maintenant, je voudrais donner quelques réflexions finales sur l’année 20. Dans l’ensemble, nous sommes très satisfaits des progrès que nous avons accomplis jusqu’à présent pour l’exercice 19. Notre décision d'investir avec une ambition considérable dans les zones à forte croissance, conjuguée à une performance solide, s'est traduite par une croissance substantielle du chiffre d'affaires à grande échelle et une position plus forte sur de nombreux marchés centraux. À l'approche de l'exercice, nous voyons encore une fois une formidable opportunité de générer de la croissance à long terme. Nous allons investir de manière agressive dans des domaines stratégiques tels que le cloud via AI et GitHub, les applications métiers, Power Platform et LinkedIn, Microsoft 365 via des équipes, la sécurité et la surface, ainsi que les jeux.

Parallèlement, nous continuerons d'apporter des améliorations et une efficacité à la mesure de nos activités. Cette approche cohérente d’investissement dans la croissance future, tout en générant des résultats opérationnels solides, se traduira par une croissance à deux chiffres des revenus et du résultat opérationnel de l’exercice financier 2014, avec des marges opérationnelles stables.

Sur ce, Mike, passons à Questions et réponses.

<p class = "canvas-atomic text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Michael SpencerGestionnaire quotidien, relations avec les investisseurs"temps de réponse des données =" 90 ">Michael SpencerGestionnaire quotidien, relations avec les investisseurs

Merci Amy. Nous passons maintenant à Q & R Operator, pouvez-vous répéter vos instructions?

Questions et réponses:

<p class = "canvas-atomic text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "opérateur"temps de réponse des données =" 93 ">opérateur

En ce moment, nous menons une enquête. (Instructions pour l'opérateur) Notre première question vient de la ligne Heather Bellini de Goldman Sachs. S'il vous plaît continuer avec votre question.

<p class = "canvas-atomic text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Heather BelliniGoldman Sachs – Analyste"temps de réponse des données =" 95 ">Heather BelliniGoldman Sachs – Analyste

Parfait, merci beaucoup d'avoir pris ma question aujourd'hui. Amy, si je regarde en arrière à travers vos indicateurs de performance, il apparaît que la croissance des commandes commerciales cette année n’a pas été aussi forte avec une monnaie constante, du moins je pourrais revenir à la politique fiscale. Vous avez mentionné une augmentation du nombre de contrats majeurs à long terme avec Azure, ce qui est évidemment un facteur déterminant, mais s'il y a plus de couleurs que vous pouvez partager, cela provient d'une poignée de clients, je veux dire ou tout simplement pousser tout le monde à tout sous-traiter pour vous et à l'éteindre. Parmi les centres de données, vous voyez que la tendance est générale, même dans certains secteurs qui ont mis du temps à passer au cloud, où cela commence vraiment à faire boule de neige.

Et ensuite, seules les marges brutes d’Azure où vous avez fait un travail remarquable, en continuant d’augmenter l’efficacité, ne seront suivies. Combien d’espace reste-t-il et comment pensez-vous de la proportion de COGS dans Azure qui est variable par rapport à la société et la relation a-t-elle changé?

<p class = "canvas-atomic text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Amy E. HoodVice-président exécutif et directeur financier"temps de réponse des données =" 98 ">Amy E. HoodVice-président exécutif et directeur financier

Parfait, Heather, laissez-moi essayer de répondre à ces deux questions. Sur votre question de croissance des commandes commerciales, je trouve plus facile de penser aux commandes commerciales, avant de répondre à la grande question de l’une de ces deux façons. Le premier est la base d'exploration et c'est ainsi que nous en avons parlé. Et nous avons eu un très bon trimestre ici en termes de renouvellements et de ce que je considère être une comptabilisation des produits. Nous avons pu augmenter les revenus des contrats existants. Et donc, cela a complètement contribué et a contribué au cours des deux dernières années à ce que je pense être une force de commande commerciale raisonnablement cohérente par rapport au puits d'exploration.

L'autre composante est ce que je mettrais dans un seau de nouvelles affaires, si les nouvelles affaires arrivent comme vous l'avez vu ce trimestre de deux manières. Il y avait quelque chose sur la force des primes au cours du trimestre, il en résulte des commandes. Cela ne vient pas très occupé, cela apparaît dans P & L, nous avons eu un bon trimestre là-bas. Et nous avons eu d'excellents contrats Azure qui ont tendance à être plus anciens et à être facturés à l'avance. Cela signifie qu'il est affiché dans les ordres et pas dans le solde non traité de la même manière. Et ensuite, vous constaterez, lorsque nous irons de l’avant et que vous commencez déjà à le constater, que ce nombre devient plus instable, non seulement en fonction de la manière dont nous en parlons traditionnellement, à savoir le mouvement de la base d’exploration, mais aussi dans certains de ces plus grands. , les engagements à long terme de ce à quoi nous pensons maintenant, pas seulement en tant que clients, mais bien, c’est vraiment la relation de partenariat que nous entretenons lorsque nous le sommes. Nous travaillons ensemble pour aider les clients à réussir dans la construction de leur avenir numérique. Et ensuite, vous constaterez une certaine volatilité dans ce nombre alors que les contrats et ce type de contrats commencent à atterrir.

Concernant votre deuxième question sur Azure GM, nous constatons une nette amélioration de la marge de base. L’équipe Azure a fait de l’excellent travail sur plusieurs fronts et continue de progresser tant sur le plan de l’innovation logicielle que sur celle du matériel. Elle travaille également sur notre chaîne logistique pour continuer à bénéficier de ce site et en tirer des avantages. Også økt bruk av premium-tjenester, bidro også til forbedring av Azure-brutto marginen. So while we remain focused on efficiency and the utilization of the hardware and software, it&#39;s also important to continue to see premium upsell, premium workload usage, so the customers are getting the most out of their deployments and usage of the Azure platform.

In general, it hasn&#39;t changed a ton in terms of that final component about fixed versus I think variable base. It&#39;s still been in the I think low 40 percent as a range for us in terms of what depreciation versus what&#39;s more variable.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Heather BelliniGoldman Sachs — Analyst" data-reactid="103">Heather BelliniGoldman Sachs — Analyst

Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="105">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Heather. We&#39;ll move to the next question now please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="107">Operator

Our next question comes from line of Keith Weiss from Morgan Stanley. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Keith WeissMorgan Stanley — Analyst" data-reactid="109">Keith WeissMorgan Stanley — Analyst

Thank you, guys. Very impressive quarter. I&#39;m going to take a similar question to Heather&#39;s, but there (inaudible) you to try to get a higher level answer. In terms of — during this quarter, it just sounds to me like I&#39;ve heard Amy talk more about exceeding expectations than we had in the prior quarters and exceeding plan more than we had in prior quarters. This matches up from what we&#39;re hearing in our CIO service in talking to customers, it almost sounds like there&#39;s an inflection point going on in adoption of cloud and digitalization efforts. So the question to you is, are you guys seeing that, are you starting to see an inflection point in terms of these adoption trends in the investments that you guys have made behind this really starting to take hold.

And then perhaps a follow-up for Amy, so operating margins really exceeded our expectations this quarter and I think consensus expectations. Can you talk a little bit about kind of what drove that and kind of why we wouldn&#39;t see as much of that on a go-forward basis in terms of operating margin expansion?

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="112">Satya NadellaChief Executive Officer

Yeah. Thanks, Keith for the question. So let me start, I think overall what we are seeing is continued momentum. If you think about — even our overall approach has been to have a view of an architecture that is grounded in our customers&#39; needs. So we always believe that in distributed computing, you need a cloud and an Edge, you need hybrid, and guess what, today in 2019 hybrids become much more mainstream, but we were talking about this even five years ago. They also sort of said things that will matter in this transition to the cloud will be consistency and productivity.

So for example, whether it&#39;s developer productivity or IT productivity, it&#39;s not any one dimension, you need to bring IT and developers together to drive agility in an organization and the digital capability building. This is again a place where we&#39;ve had all traditional strength and that&#39;s showing up in the marketplace.

And also if you look at our cloud stack, we have application in infrastructure, data and AI, productivity and collaboration as well as business applications, That&#39;s pretty unique again. So that&#39;s I think what is showing up at scale as competitive differentiation and that&#39;s what you see in our numbers, but most importantly, I think you see it in the customer momentum and what I believe is what is customer success. Digital technology today is not about tech companies doing innovation. It is about the rest of the world doing innovation with technology and Microsoft is uniquely in position to enable that.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="116">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And on your operating margin question, Keith, there&#39;s a couple of things I would say that, in this quarter in particular, the places where we had a lot of outperformance were especially high-margin areas and I would point out three. The first is obviously the OEM and chip supply, the improvement in that in Q3 is obviously very high margin and also the bottom. Japan as a geography for us is a high transactional market. And so when Japan is strong, it tends to be a very high margin landing down to the bottom line. And the other one is the on-premise server number, which is very good in terms of hybrid demand this quarter also was high margin. So when that happens, you do see because it&#39;s a lot of — almost 100% in-quarter recognition, a lot of help at the operating margin line.

Now the more sustainable conversation I think we continue to have on operating margin is our ability to pick the right secular markets in the right secular trends you see significant revenue growth. We continue to focus on improving the gross margin of each individual product area, which creates leverage over time. And finally, focused investment and operating expense and that obviously creates leverage and I think you do see that in general for the year as we continue to keep that formula.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Keith WeissMorgan Stanley — Analyst" data-reactid="119">Keith WeissMorgan Stanley — Analyst

Thanks, Amy. That seem very helpful. Thanks a lot guys and a great quarter again.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="121">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Keith. We&#39;ll take next question now please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="123">Operator

Our next question comes from line of Mark Moerdler from Bernstein Research. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst" data-reactid="125">Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst

Thank you and congratulations on a really strong quarter everyone. Amy, Satya; Amy can you delve into the impact of Azure hybrid benefits on Azure revenue, server, tools, renewals. I don&#39;t think it&#39;s really well understood. Is it having a meaningful impact on Azure&#39;s reported revenue growth because of the fact that some of this is appearing in server and tools? And Satya, can you give us some added color on why this specific offering is resonating so well with customers, which is what we are hearing? Merci.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="127">Satya NadellaChief Executive Officer

Yeah, maybe I can start our second part and then leads to the first question. I would say, Mark, the main thing that this offering enables is the flexibility with which customers can adopt hybrid computing. And as I&#39;ve always said, that is hybrid computing is important for workloads that are more in the characteristic of — can be characterized this lift, shift and modernize. So that&#39;s one motion. And then there is new world hybrid as well, which is people are building. In fact they&#39;ll do an AI training job in the cloud, but want to deploy the model close to the Edge.

And in both of these cases, hybrid benefits actually help with — our business model is basically differentiated in supporting the architectural needs and the flexibility needs. The one additional thing I&#39;ll mention which is increasingly becoming clear to us is operational sovereignty will become important. The world and its distributed computing needs is not going to become some homogeneous set of requirements, but it&#39;s going to be very heterogeneous, very, in many cases, regulated. And so what we provide in terms of both the technology and the business model, I think shows up with the maximum flexibility.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="130">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And maybe, let me talk a little bit about the question around server products and services and how to think about the hybrid use benefits. In general, today, Mark, almost all of that data set shows up in what I would say is the on-premise KPI. And so over time, though, how you should think about that is, it will eventually show up in Azure consumed revenue growth. This is a benefit that&#39;s fundamentally about high value and flexibility and meeting customers where they are so that they can make the determination of when to make that choice. And so it tends to be why keep focusing people back on the all up KPI because it&#39;s the best representation of really customer commitment and usage of our architected from the beginning hybrid cloud.

But to your specific question, it shows up today in the on-prem number is where you have seen most of the strength of that value and over time as it gets used and consumed, it will show up more in the Azure ACR number.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst" data-reactid="133">Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst

Perfect. Thank you, I appreciate.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="135">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Mark. Operator, we&#39;ll take the next question now please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="137">Operator

Our next question comes line of Karl Keirstead from Deutsche Bank. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst" data-reactid="139">Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst

Merci. Amy, I&#39;d like to ask you about the big revenue beat in the Intelligent Cloud segment that drove much of the upside and in particular the server product KPI that was just addressed up 9%. I&#39;m just wondering if you could frame how material the contribution of the Version 2008 upgrades were and assuming that lift can continue throughout calendar 2019, could it be enough to keep that on-prem KPIs you described it flat or even up slightly in the coming two quarters despite the tougher comps? Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="141">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thanks, Karl. When I think about the on-prem number, I really divide it into things that have durable value and things that I think is more one-time. When I think about the durable trends that I expect to see, it&#39;s been the hybrid value prop that we really just talked about on Mark&#39;s last question and then the premium mix. Those two we have seen and continue to see. I do think we saw some benefit of end up support, but I would not say it was the primary benefit this quarter. The primary benefit was the two things I just talked about.

In the support, obviously we&#39;ve got SQL in July and then Windows in January. And so I do think we saw some impact particularly in SQL and I do expect we&#39;ll see some of that in Q4, but the Q4 comparable for on-prem is very big. And so, even with some of that benefit of the durable trends plus I think a more temporary one of end of support, I do expect to see a deceleration in that number in Q4.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst" data-reactid="144">Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst

Got it. Thank you, Amy.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="146">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Karl. Operator, we&#39;ll take the next question please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="148">Operator

Our next question comes from line of Jennifer Lowe from UBS. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Jennifer LoweUBS — Analyst" data-reactid="150">Jennifer LoweUBS — Analyst

Great, thank you. I wanted to turn to the Office 365 Commercial business a bit and that&#39;s been consistent very strong performer for you on, it was again this quarter. Maybe just two related questions there. First, if I heard you right, Satya, I think you there was 180 million users now on Office 365 Commercial which seems like you&#39;re hitting lot of the customers that you thought might be there couple of years ago. So I was just curious to get your view on how far along you are in that adoption cycle and if there still a lot more opportunity in terms to see expansion in the upcoming year.

And then related, Amy, you mentioned E3 and E5 were both a pretty big contributors on the ASP front in the quarter. Are we starting to see a shifting where E5 is sort of increasing in relevance, E3 is played out a bit or is it sort of equally balanced, just curious to get sort of the mixing there as well. Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="153">Satya NadellaChief Executive Officer

Bien sûr. In terms of overall reach of Office 365, we continue to see significant opportunity going forward on multiple dimensions. So for example, we never participated as much in, I&#39;d call it, non-developed market, medium and small businesses with all of the sophisticated workload. So now that with our SaaS approach you can reach a much broader base of business customers all over the world, is one opportunity.

The second opportunity is, if you look at Teams, as an example, we are now reaching a lot of first line workers. So this is, whether it&#39;s in healthcare, whether it&#39;s in manufacturing, whether it&#39;s in retail, just not knowledge workers but where you now have messaging solutions as well as business processes workflows integrated. So it&#39;s that combination of things of going from knowledge workers to first line, going — and the ability to reach all sizes of businesses is what&#39;s going to continue to help us, I think have overall seat growth or socket growth.

And then of course there is the other dimension, which is the levels of Office 365 all the way to E5 with significant value. And the one thing I&#39;d mention is having compliance, security that spans all of these tools is also proving out to be a very big architectural advantage and the customer value proposition because I think as customers look to use more SaaS applications, they don&#39;t want an exponential increase in their security exposure or more compliance burden. And so, therefore, Office 365&#39;s approach resonates even there.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="157">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And, Jen, maybe a little to your question, which is fundamentally about seat growth and ARPU as the drivers of that all Office 365 Commercial growth number, this quarter and a little bit less, I actually think some of the ARPU increase has been masked by some of the trends in seat growth. What I mean by that is, that 27% seat growth is starting to include some lower ARPU seats that Satya just mentioned, whether that&#39;s in academic, in edu (ph), in frontline workers and that&#39;s really important for us to keep having that seat growth even if it&#39;s not at the same ARPU level, those are not seats that we ever could reach before at any level. And that&#39;s absolutely new opportunity for us, but it does tend the mask a little — some of the ARPU improvement that we&#39;ve seen. It&#39;s still E3 and E5, there&#39;s opportunity on both although we are starting to see the impact of E5 in that ARPU number.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Jennifer LoweUBS — Analyst" data-reactid="159">Jennifer LoweUBS — Analyst

Great, thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="161">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Jen. Operator, we&#39;ll take the next question please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="163">Operator

Our next question comes from line of Mark Murphy from JPMorgan. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MurphyJPMorgan — Analyst" data-reactid="165">Mark MurphyJPMorgan — Analyst

Yes, thank you very much. Satya, we&#39;ve seen many indications of Azure winning a greater share of enterprise workloads recently. Do you think that you have found the right formula now for Azure to win the majority of workloads in the enterprise IT world.

And then, Amy, just given the trajectory and the long-term commitments that you mentioned there, do you see a path for Azure to surpass Office 365 Commercial and thus become the largest revenue stream for Microsoft, say in the next couple few years?

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="168">Satya NadellaChief Executive Officer

Bien sûr. I&#39;ll start Mark. Having grown up essentially in our infrastructure business at Microsoft, I would say that compared to even the previous eras, where we did well in the client server era in the face of tough competition. And in this era, again in the face of a different set of competitors, we are doing well and we are doing well — much better than we did in the previous era because we are seeing these Tier 1 workloads which we never saw in the past. If you think about it, in the client server era we never participated in the core of the digital infrastructure or financial services or in healthcare or in retail or in manufacturing. And absolutely, when we think about the digital transformation design wins, deployment, consumption, it&#39;s kind of like what we would have done with some ISVs of the past.

How we worked perhaps with SAP in the &#39;90s when we were coming out with SQL Server, when they were coming out with R/3 is what we&#39;re now doing with many, many, many businesses as they build out their digital businesses. So that&#39;s sort of perhaps characterizes for you what&#39;s new in terms of Microsoft&#39;s own growth in this space.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="171">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And the way that would show up, Mark, is a little bit I think where you were leading with the question you asked, which is when we think about the Microsoft Commercial cloud at $9.6 billion and growing over 40%, how do you see that evolving and really the question is, we have quite a bit of per seat or per user type businesses, but what&#39;s Satya just talked about is really about the Azure concept of participating both in an expansionary total addressable market, which I think people have talked about for a long time, but what was different about what Satya just said is our ability, frankly, to have higher share in the next era than we had in the last era.

And so, if you look about then our ability to grow and will Azure be larger over any period of time than our per seat or per user businesses, it certainly could be, but I don&#39;t want that to really diminish the fact that there is a lot of room for us in our per seat businesses, particularly in business applications across LinkedIn, the Power Platform work we&#39;re doing. Satya mentioned security, identity, compliance, there is a lot of room for us to continue to add value and growth in that area as well.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MurphyJPMorgan — Analyst" data-reactid="174">Mark MurphyJPMorgan — Analyst

Merci beaucoup

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="176">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Mark. Operator, we&#39;ll take the next question please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="178">Operator

Our next question comes from the line of Ross MacMillan from RBC Capital Markets. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst" data-reactid="180">Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst

Thanks so much and my congratulations as well. We continue to see this really nice progression in the commercial cloud gross margin and you called out the Azure gross margin improvements. And within that there is some moving pieces, I think you&#39;ve got better utilization and efficiency of core Azure, you&#39;ve got premium services and then you&#39;ve got this maybe counter prevailing force of the different growth in consumption versus user base. And two questions on this, one for Satya, on the premium services, I&#39;m just curious as to which one or two or three are you seeing maybe break out and become the largest or grow the fastest, which are most meaningful at this point.

And then second, for Amy, as we think about this trend, are you convinced that we&#39;ll continue to see, not just for fiscal Q4, but into fiscal &#39;20 and beyond, consistent progression and growth in the overall commercial cloud gross margin. Merci.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="183">Satya NadellaChief Executive Officer

Bien sûr. I mean, on the first question, Ross, as far as our premium services, just even on the application infrastructure side, for example, in compute, there is increasing need for things like IoT services. Essentially there is our new business application like set of services that are getting developed to help people manage their complex IoT application development. IoT Central is a good example of that. When you have many, many connected devices, you need a control plane for many of those devices so that you can tame the complexity of your app deployment, security, management. That&#39;s one example.

The other one is of course data and the sophistication of the data S8 is growing exponentially both in terms of the needs of the database is required, the processing that is required close to data, so that&#39;s another place where something like Cosmos DB which is very unique in its capability in the marketplace is definitely another service that&#39;s got real traction. Even data warehousing, the scale at which — this is another market which we never participated in the past whereas now we have one of the most competitive products when it comes to benchmarking around data warehousing. So those are all things that I would say are premium services that, just talking about new applications being built on Azure, not counting all of the SaaS applications above that.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="186">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And to your overall commercial progress margin question, you&#39;re right, the fundamental driver is, if I look forward into next year, I expect each service, just like it did this year, to really see gross margin improvement, whether that service is LinkedIn or Dynamics or Office 365, Azure per user or Azure IaaS and PaaS, but what you&#39;ll see is a revenue mix shift, right, that will offset that to Azure IaaS and PaaS. And so what that generally will do, it will be a headwind to continued gross amount of the improvement, even though you&#39;ll see individual improvement across all the GM services and you&#39;ll continue to see Azure increase as a percentage of the total revenue.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst" data-reactid="188">Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst

Super helpful. Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="190">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Ross. Operator, we&#39;ll take the next question please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="192">Operator

Our next question comes from the line of Brad Zelnick from Credit Suisse. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst" data-reactid="194">Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst

Great, thanks very much for taking my question and congrats on the strong outperformance. I want to follow up on Karl&#39;s question, but more generally on database products. With the end of support coming for SQL Server 2008 in July, Satya, can you tell us how that sparking conversations with customers about database offerings on Azure and moving workloads to their cloud. And Amy, can you perhaps help us contextualize the opportunity to move traditional database workloads on to Azure and what the expansion economics look like?

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="196">Satya NadellaChief Executive Officer

Yeah, couple of things, Brad. One is, overall, the need to get on the latest and greatest database technology just because of what is the increasing need for compute and data at the Edge is what&#39;s driving a lot of the conversations on SQL Server. Interestingly enough, we have a lot of requirements around Edge devices even, so that you can have databases with compute so that you can really have what is needed at the Edge, that&#39;s sort of one conversation.

The other one is in terms of the cloud migration there is a variety of different use cases. We see people who are using SQL DB, which is essentially a PaaS service with complete compatibility of SQL Server. They want managed services around SQL Server which we have. And so both of those are all happening in parallel. A good example of this is in fact even the rewrite of complete revamp, I would say, of Dynamics. Dynamics 365 and its architecture, at least in my eyes it&#39;s a thing of beauty because it&#39;s completely being rewritten for the new database technology whether it is on the database side or on the data warehouse side, again, uses a whole bunch of micro services and functions so that you can do AI close to data. That type of architectural approach is what we see is possible now for every SaaS application vendor out there as well because if you think about the number of business applications that were built on SQL Server, I feel that that&#39;s an architecture that can support both what they want to do on the Edge, but as well as in the cloud.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="199">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

And on the — contextualizing opportunity, the reason I said it&#39;s not the primary driver is because the vast, vast majority of our server business is annuity based. And so when it&#39;s annuity based, there&#39;s really no opportunity to see it as upside in Q4 from an end of support frame. For the smaller portion of our business, it&#39;s still not annuity per transactional. It does provide as I talked about earlier some opportunity, but it&#39;s not that large just because the nature of the commitment our customers now is far more of the annuity type.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst" data-reactid="201">Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst

Great, thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="203">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Brad. Operator, we&#39;ll take our last question now please.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="205">Operator

Our next question comes from the line of Raimo Lenschow from Barclays. Please proceed with your question.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Raimo LenschowBarclays — Analyst" data-reactid="207">Raimo LenschowBarclays — Analyst

Hi, thanks for squeezing me in. Can you talk a little on the Windows OEM side, you mentioned that the chip situation is kind of easing a little bit. Are we kind of fully done there in terms of what do you see there from the Intel side and does that create some pent-up demand for the coming quarters as people are thinking about moving over to Windows 10 with the end of life coming up? Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="209">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thanks, Raimo. I think we actually, in Q3, as I said, met sort of the unfulfilled Q2 demand and Q3. So I don&#39;t think of it as a pent-up situation heading into Q4 and our guide certainly does not indicate that that is what we believe will happen. What I would say is I think there — we feel good about the supply in the commercial segment, in the premium consumer segment, which is where the vast majority of our revenue is, in OEM. And so I think in those segments we feel fine for Q4.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Raimo LenschowBarclays — Analyst" data-reactid="211">Raimo LenschowBarclays — Analyst

Perfect. I&#39;ll leave it at that. Thank you. Well done.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="213">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thanks you, Raimo.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="215">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

Thanks, Raimo. That wraps up the Q&A portion of today&#39;s earnings call. Thank you for joining us today and we look forward to speaking with all of you soon.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="217">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thank you.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="219">Satya NadellaChief Executive Officer

Thank you all.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Operator" data-reactid="221">Operator

This concludes today&#39;s conference and you may disconnect your lines at this time. Thank you for your participation.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Duration: 59 minutes" data-reactid="223">Duration: 59 minutes

Call participants:

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations" data-reactid="225">Michael SpencerGeneral Manager, Investor Relations

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Satya NadellaChief Executive Officer" data-reactid="226">Satya NadellaChief Executive Officer

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer" data-reactid="227">Amy E. HoodExecutive Vice President and Chief Financial Officer

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Heather BelliniGoldman Sachs — Analyst" data-reactid="228">Heather BelliniGoldman Sachs — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Keith WeissMorgan Stanley — Analyst" data-reactid="229">Keith WeissMorgan Stanley — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst" data-reactid="230">Mark MoerdlerBernstein Research — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst" data-reactid="231">Karl KeirsteadDeutsche Bank — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Jennifer LoweUBS — Analyst" data-reactid="232">Jennifer LoweUBS — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Mark MurphyJPMorgan — Analyst" data-reactid="233">Mark MurphyJPMorgan — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst" data-reactid="234">Ross MacMillanRBC Capital Markets — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst" data-reactid="235">Brad ZelnickCredit Suisse — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Raimo LenschowBarclays — Analyst" data-reactid="236">Raimo LenschowBarclays — Analyst

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="More MSFT analysis" data-reactid="237">More MSFT analysis

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Transcript powered by AlphaStreet" data-reactid="238">Transcript powered by AlphaStreet

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="This article is a transcript of this conference call produced for The Motley Fool. While we strive for our Foolish Best, there may be errors, omissions, or inaccuracies in this transcript. As with all our articles, The Motley Fool does not assume any responsibility for your use of this content, and we strongly encourage you to do your own research, including listening to the call yourself and reading the company&#39;s SEC filings. Please see our Terms and Conditions for additional details, including our Obligatory Capitalized Disclaimers of Liability." data-reactid="239">This article is a transcript of this conference call produced for The Motley Fool. While we strive for our Foolish Best, there may be errors, omissions, or inaccuracies in this transcript. As with all our articles, The Motley Fool does not assume any responsibility for your use of this content, and we strongly encourage you to do your own research, including listening to the call yourself and reading the company&#39;s SEC filings. Please see our Terms and Conditions for additional details, including our Obligatory Capitalized Disclaimers of Liability.

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content=" More From The Motley Fool " data-reactid="240"> More From The Motley Fool

<p class="canvas-atom canvas-text Mb(1.0em) Mb(0)–sm Mt(0.8em)–sm" type="text" content="Teresa Kersten, an employee of LinkedIn, a Microsoft subsidiary, is a member of The Motley Fool&#39;s board of directors. Motley Fool Transcribers has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool owns shares of and recommends Microsoft. The Motley Fool has a disclosure policy." data-reactid="248">Teresa Kersten, an employee of LinkedIn, a Microsoft subsidiary, is a member of The Motley Fool&#39;s board of directors. Motley Fool Transcribers has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool owns shares of and recommends Microsoft. The Motley Fool has a disclosure policy.

Commentaires

Laisser un commentaire

Votre commentaire sera révisé par les administrateurs si besoin.